| 市场化债转股的特点、难点和操作选择 |
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| 引用本文： | 王国刚.市场化债转股的特点、难点和操作选择[J].金融研究,2018,452(2):1-14. |
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| 作者姓名： | 王国刚 |
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| 作者单位： | 中国人民大学财金学院/中国财政金融政策研究中心,北京 100872 |
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| 摘 要： | 市场化债转股是2017年中国推出的降低企业杠杆率的一个重要举措。与1999年处置商业银行不良资产过程中的债转股相比,此轮债转股在操作目的、内在机理、市场条件、对象企业、对象资产和操作灵活程度等方面都有着新的特点。市场化债转股存在一系列难点,主要表现在运作机制、关联交易和操作风险等方面。目前展开的市场化债转股,并未真正落实市场化,它至多只是在商业银行体系内引入了某些市场化的做法。要真正落实以“市场化取向”为基本点的债转股,必须深化改革,大胆创新,贯彻对内开放的政策取向,面向国内各类经营运作机构开放债转股操作;强化债转股过程中的竞争机制,提高贷款资产交易中的透明化和公允程度;利用各种金融渠道,支持债转股之后的股权交易,增强债转股在降低对象企业杠杆率中的作用。
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| 关 键 词： | 市场化债转股 难点 操作选择 |
The Characteristics,Difficulties and Operate Selections in Market-oriented Debt-to-equity Swap |
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| WANG Guogang.The Characteristics,Difficulties and Operate Selections in Market-oriented Debt-to-equity Swap[J].Journal of Financial Research,2018,452(2):1-14. |
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| Authors: | WANG Guogang |
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| Institution: | The School of Finance,Renmin University of China/China Financial Policy Research Center |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Market-oriented Debt-to-equity Swap Difficulties Operate Selections |
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