| 套息交易对中国短期资本流动的影响——基于动态资产组合理论的研究 |
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| 引用本文： | 陈思翀,刘静雅.套息交易对中国短期资本流动的影响——基于动态资产组合理论的研究[J].金融研究,2018,456(6):73-90. |
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| 作者姓名： | 陈思翀 刘静雅 |
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| 作者单位： | 中南财经政法大学金融学院,湖北武汉 430073 |
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| 基金项目： | 本文感谢国家自然科学基金青年项目(项目号:71403294)的资助。 |
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| 摘 要： | 本文基于动态资产组合最优权重的变化研究套息交易对中国短期跨境资本流动的影响。通过将人民币套息资产、美元无风险资产和美元风险资产作为基础资产,构建国际投资组合,计算动态最优权重并考察其对中国短期资本流动的影响。结果显示,当汇率及利差等状态变量随时间发生改变时,套息交易资产组合的最优权重也会随之发生改变,且能显著地解释我国短期资本流动的变化,但套息交易的资产配置并不是导致当前我国资本流动出现趋势性变化的根本原因。
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| 关 键 词： | 资本流动 套息交易 动态资产组合 |
Impact of Carry Trade on China's Short Term Capital Flows:An Empirical Study based on the Dynamic Portfolio Theory |
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| CHEN Sichong,LIU Jingya.Impact of Carry Trade on China's Short Term Capital Flows:An Empirical Study based on the Dynamic Portfolio Theory[J].Journal of Financial Research,2018,456(6):73-90. |
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| Authors: | CHEN Sichong LIU Jingya |
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| Institution: | School of Finance, Zhongnan University of Economics and Law |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Capital Flows Carry Trade Dynamic Portfolio Selection |
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