媒体监督、非效率投资与企业价值——来自中国制造业上市公司的证据

以我国2010—2012年制造业违规上市公司为样本，对媒体监督、非效率投资和企业价值之间的动态关系进行研究，结果显示：近几年制造业违规上市公司普遍存在投资不足；媒体监督与非效率投资显著负相关，媒体监督可以明显降低企业非效率投资水平；无论是对于国有上市公司还是对于非国有上市公司来说，媒体监督都能抑制非效率投资，且对非国有企业约束力更强；媒体监督可以抑制和缓解非效率投资对企业价值的损害，保护股东的利益。