| 最终控制人特征与上市公司现金股利政策 |
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| 引用本文： | 宋玉,李卓.最终控制人特征与上市公司现金股利政策[J].审计与经济研究,2007,22(5):106-112. |
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| 作者姓名： | 宋玉 李卓 |
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| 作者单位： | 1. 南京理工大学,经济管理学院,江苏,南京,210094
2. 中国人民银行,南京分行,江苏,南京,210004 |
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| 摘 要： | 本文以2002年-2004年上市公司的股利分配数据,实证检验了最终控制人的特征对上市公司现金股利政策的影响.结果表明.上市公司现金股利政策与最终控制人的侵害动机成反比,现金股利的支付率随着最终控制人控制权比例的增加呈先减少后增加的U形变动;两权分离程度越小,派发现金股利的水平就越大,但这种影响主要来自于较高的现金流量权,现金流量权比例越大,派发现金股利的概率和水平也越大;最终控制人性质为政府尤其是地方政府时,上市公司派发现金股利的概率和水平更高.
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| 关 键 词： | 最终控制人 现金流量权 控制权 现金股利 政府控制 |
| 文章编号： | 1004-4833（2007）04-0106-07 |
| 修稿时间： | 2007-01-26 |
Ultimate Control Person's Characteristics and Cash Dividend Policy |
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| SONG Yu,LI Zhuo.Ultimate Control Person''s Characteristics and Cash Dividend Policy[J].Economy & Audit Study,2007,22(5):106-112. |
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| Authors: | SONG Yu LI Zhuo |
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| Institution: | 1. Nanjing University of Science and Technology, Nanjing 210094, China; 2. Nanjing Branch of the PBC, Nanjing 210004, China |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | uhimate owner cash flow rights control rights cash dividend government control |
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