| 市场不完备与股票交易量 |
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| 引用本文： | 杨娉.市场不完备与股票交易量[J].山西财经大学学报,2007,29(1):85-91. |
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| 作者姓名： | 杨娉 |
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| 作者单位： | 北京大学,光华管理学院,北京,100871 |
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| 摘 要： | 交易量与收益率都具有信息含量，它们之间既有联系又有区别。我国的证券市场是一个新兴的市场。与国际证券市场的联系不太紧密，投资者也不够成熟，市场不完备对交易量有较大的影响。文章从交易量与收益率的交互表现入手，分析了交易量的流动性假说、交易量与信息扩散速度的关系、信息不对称对交易量的影响。以度投资者的异质性、过度自信和投机行为等对交易量的影响；并着重讨论了中国证券市场实际存在的阶段性闭市、交易成本和卖空限制三种市场不完备对交易量的影响。
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| 关 键 词： | 交易量 收益率 市场不完备 |
| 文章编号： | 1007-9556(2007)01-0085-07 |
| 修稿时间： | 2006年12月6日 |
Imperfect Market and Stock Trade Volume |
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| YANG Ping.Imperfect Market and Stock Trade Volume[J].Journal of Shanxi Finance and Economics University,2007,29(1):85-91. |
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| Authors: | YANG Ping |
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| Abstract: | Both trading volume and stock return are informative.Just as any other emerging market,trading volume in China's stock market tends to be different from that in complete market.At first,this article shows the mutual effect between trading volume and stock return.Then,some theories on trading volume are analyzed,such as liquidity hypothesis,information diffusion and asymmetry,behavior finance(heterogeneity,overconfidence bias,and speculation),and so on.Finally,the effects on trading volume coming from periodic close,transaction cost,and short prohibition are discussed. |
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| Keywords: | trade volume return imperfect market |
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