| 股市收益波动的非对称性研究 |
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| 引用本文： | 徐炜,黄炎龙,宋伶俐.股市收益波动的非对称性研究[J].财会通讯,2007(9). |
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| 作者姓名： | 徐炜 黄炎龙 宋伶俐 |
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| 作者单位： | [1]南京工业大学经济管理学院 [2]南京工业大学经济管理学院 江苏南京 [3]江苏南京 |
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| 摘 要： | 随着我国股票市场的逐步发展及证券市场监管体制的逐步完善,股票市场收益波动所呈现的非对称性效应是否会发生逆转引人关注。本文运用不同的GARCH类条件异方差模型(EGARCH、TARCH、PARCH以及非对称CARCH模型),选取1998年1月5日至2006年11月6日上证综指的日收盘价格指数数据,分析和验证了股票收益波动的非对称性效应。结果表明,上海股市股票收益波动仍然具有非对称性,即利空消息对收益波动的冲击效应大于同等程度的利好消息,从而验证了非对称效应的不可逆转性。
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| 关 键 词： | 上海股市 收益波动 非对称性 GARCH类模型 信息冲击曲线 |
An Empirical Analysis on the Asymmetry of Return Volatility in Stock Markets |
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| Xu Wei Huang Yanlong Song Lingli.An Empirical Analysis on the Asymmetry of Return Volatility in Stock Markets[J].Communication of Finance and Accounting,2007(9). |
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| Authors: | Xu Wei Huang Yanlong Song Lingli |
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| Keywords: | Stock market in Shanghai Volatility of returns Asymmetry GARCH type models Information impulse curve |
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