| 人民币汇率波动的预测——基于损失函数和DM检验的比较分析 |
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| 引用本文： | 李艳丽,邓贵川,李辰阳.人民币汇率波动的预测——基于损失函数和DM检验的比较分析[J].国际金融研究,2016(2):84-96. |
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| 作者姓名： | 李艳丽 邓贵川 李辰阳 |
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| 作者单位： | 1.武汉大学经济与管理学院金融系; |
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| 基金项目： | 教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目；中央高校基本科研业务费专项资金和武汉大学"70后学术学者计划"资助；武汉大学自主科研项目(人文社会科学)研究成果 |
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| 摘 要： | 随着人民币汇率市场化程度的不断加深,人民币汇率的波动越来越大,对人民币汇率波动的预测显得越来越重要。现有文献都只通过单一的模型来预测人民币汇率的波动,我们无法据此确定哪一种模型对人民币汇率波动有更好的预测能力。本文选取常用的预测金融资产波动率的指数平滑模型、ARCH模型和GARCH模型,采用动态时间滚动窗口技术,对2005年以后的人民币汇率波动进行了拟合和样本外预测,并通过损失函数的计算和DM检验方法比较了各模型对人民币汇率波动的样本外预测能力。结果发现,相对于ARCH模型和GARCH模型,指数平滑模型具有最优的波动预测能力。
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| 关 键 词： | 人民币汇率波动 预测 损失函数 DM检验 |
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