人民币汇率与股指的协整分析及因果检验

汇率与股票价格的关系在理论和实证中存在较大争议。本文运用JJ协整检验、格兰杰因果检验分析了我国沪深主要股指与美元兑人民币汇率之间的长期协整和因果关系。研究发现虽然汇率与股指之间存在长期的协整关系。在格兰杰因果检验中,美元汇率与A股指数和综合指数有双向因果关系,对沪市B股有单向因果关系,与深市B股没有相关关系。