| 深圳B股市场有效性分析 |
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| 引用本文： | 胡振华,周博.深圳B股市场有效性分析[J].兰州商学院学报,2005,21(4):46-49. |
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| 作者姓名： | 胡振华 周博 |
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| 作者单位： | 中南大学,商学院,湖南,长沙,410083 |
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| 摘 要： | 根据资本资产定价模型(CAPM),针对深圳B股市场2002年1月至2004年12月这一段时间的交易数据,利用横截面统计回归的方法对深圳B股的市场β值、流通市值、市盈率、账面/市场价值的比率四个因素与股票收益率之间的关系进行检验,结果是收益率与流通市值的对数、市场β值、市盈率、账面/市场价值比率的对数均呈负相关关系,这表明,深圳B股市场是非有效的.进而分析了深圳B股市场非有效的原因,并对强化深圳B股市场效率提出了一些建议.
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| 关 键 词： | B股市场 CAPM模型 市场有效性 |
| 文章编号： | 1004-5465（2005）04-046-04 |
| 收稿时间： | 2005-03-30 |
| 修稿时间： | 2005年3月30日 |
A Study on Efficiency of Shenzhen B Stock Market |
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| HU Zhen-hua,ZHOU Bo.A Study on Efficiency of Shenzhen B Stock Market[J].Journal of Lanzhou Commercial College,2005,21(4):46-49. |
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| Authors: | HU Zhen-hua ZHOU Bo |
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| Abstract: | Using the trad ing data of Shenzhen B stock market during January 2002 and December 2004, this paper exam ines the CAPM based on EMH, and the relationship between stock returns and other ex- planatory factors. Contrary to the pred ictions of the CAPM, we find a negative relationship between beta and stock returns. And we also find the negative relativity of firm size, book-to-market equity, the price- earnings ratios to stock returns. The results are not consistentwith EMH. A lso the reasons ofweak effi- ciency of Shenzhen B stock market is analyzed. |
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| Keywords: | B stock market CAPM Efficiency of maket |
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