关于中国股市中风格投资与风格动量的研究 |
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引用本文: | 肖峻.关于中国股市中风格投资与风格动量的研究[J].经济科学,2006(6). |
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作者姓名: | 肖峻 |
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作者单位: | 江西财经大学金融学院 南昌330013 |
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摘 要: | 本文实证检验了中国股市基于风格投资的风格动量。结果表明,以规模、益本比率及净市值比率进行风格划分,国内股市存在显著的中期风格动量,风格动量策略对于大型机构投资者具备实际可操作性。传统风险因子对风格动量缺乏解释力,风格动量反映了股价的可预测性。本文结果与Barberis和Shleifer(2003)风格水平正反馈交易模型预测基本一致。
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关 键 词: | 风格投资 风格动量 风格水平正反馈交易 行为金融 |
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