基于事件研究法的沪深300指数效应实证研究

为检验股指期货推出对标的指数成分股票价格的影响，本文选取2010年1月沪深300指数调整的成分股票为样本，以调整公告日前20日至公告日后20日为事件窗口，运用事件研究法对我国股市的指数效应进行实证研究。结果表明：在股指期货推出的背景下，沪深300指数呈现明显的指数效应，调入指数的股票组合在调入前后具有显著的负价格效应，产生持续的负累计异常收益；而调出指数的股票组合在调入前后具有先负后正的价格效应，产生显著的正累计异常收益，因此投资者可以利用沪深300指数成分股调整实现套利。