| 黄金市场波动特征与风险度量 |
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| 引用本文： | 胡亚楠.黄金市场波动特征与风险度量[J].新金融,2021(2). |
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| 作者姓名： | 胡亚楠 |
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| 作者单位： | 交通银行博士后科研工作站 |
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| 摘 要： | 本文应用GARCH族模型刻画了伦敦黄金市场收益率波动特征,在此基础上计算出黄金市场VaR值用以度量风险并进行了回测检验。研究结果表明,伦敦黄金市场受外部冲击时收益率波动存在非对称效应,好消息带来的波动相对更大,并且高风险并不意味着高收益。给定95%置信水平,在正态分布假定下,TARCH(1,1)模型的VaR值精确度最高,可有效度量伦敦黄金市场波动风险。实证分析为黄金市场参与者管理风险提供了参考。
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| 关 键 词： | 黄金市场波动 风险度量 GARCH族模型 |
Fluctuation Characteristics and Risk Measurement of Gold Market |
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| Hu Yanan.Fluctuation Characteristics and Risk Measurement of Gold Market[J].New Finance,2021(2). |
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| Authors: | Hu Yanan |
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