中国证券市场“时间效应”的实证分析

一、时间效应的提出“时间效应”是指股票市场会在某些特定的时间段中有规律的呈现出异常的走势。“时间效应”又包括“周内效应”和“月份效应”等，其中“周内效应”是指证券市场在星期一的平均收益率，比一周内的其他任何一天的平均收益率要低得多，而且统计上显著为负的现象。“月份效应”则是指股票价格在一月份通常存在一个急剧上涨的趋势．通常也称为“一月份效应”。