摘 要: | 华尔街的研究业务正面临更严峻的威胁:其业务模式受到冲击。买方要求量化研究成本,卖方则对此不寒而栗。自从1975年佣金价格刚一放开,就开始大幅下降。多数研究公司歇业或被美林(Merrill Lynch)等大公司兼并。为适应投资组合经理频繁买进和抛售股票的需要,研究报告越来越短,次数也越来越多。分析师开始对股票评级,发布上调和下调评级的消息。分析师还展开单人巡回推介活动,向客户宣传其投资理念。在此期间,尽管佣金一直在下降,但直至20世纪90年代初,佣金的下降在某种程度上被交易量的增加所抵消。研究业务被认为对机构交易业务(以及零售经…
|