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| 央行再贷款可做首选 | |
| 作者单位： | 国信证券 |
| 摘 要： | <正>一直以来,外汇占款是我国基础货币投放的主要渠道。由于贸易顺差的逐步收窄以及私人部门外汇资产再调整的推进,未来我国外汇占款可能出现趋势性下滑,这将带来基础货币投放渠道缺失的问题。本文从基础货币投放渠道转换的角度,来探析未来我国货币政策的可能走向。当前央行提供长期基础货币渠道比较有限。国债市场容量小,流动性差,且大部分被商业银行用于被动资产配置,发达国家通过大规模购买国债投放基础货币的经验难以简单复制。我们认为再贷款以及 |
| 关 键 词： | 再贷款 基础货币投放 央行 外汇占款 投放渠道 外汇资产 私人部门 贸易顺差 |
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