| 国内外金属期货市场价格联动的比较研究 |
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| 引用本文： | 张鹤,黄琨.国内外金属期货市场价格联动的比较研究[J].世界经济,2007(7):67-73. |
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| 作者姓名： | 张鹤 黄琨 |
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| 作者单位： | 吉林大学商学院,130012 |
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| 基金项目： | 教育部科学技术研究项目 |
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| 摘 要： | 本文根据金融市场价格"传染"及"价格联动"的原理,利用具有马尔可夫状态转移的自回归、向量自回归模型对国际LME铝、铜市场以及中国SHFE铝、铜市场的价格联动关系进行了比较研究。研究发现国际金属期货市场不存在价格联动现象,LME铝市场一直处于低波动状态,而LME铜市场是一个高波动与低波动交替出现的市场;中国金属期货市场存在明显的状态转移及价格联动现象,特别是2003年中期以后,两个市场随着国内新一轮经济周期的到来均表现为高波动、高收益的状态,进一步利用Granger检验及不同状态下的非线性脉冲响应函数(IRF)得到SHFE铜市场在"价格联动"过程中"传染"性强于SHFE铝市场的结论。
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| 关 键 词： | 期货市场 传染 价格联动 状态转移 |
| 修稿时间： | 2007年4月1日 |
Metal Futures Market's Co-movement between Chinese and Foreign Markets |
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| Zhang He,Huang Kun.Metal Futures Market''''s Co-movement between Chinese and Foreign Markets[J].The Journal of World Economy,2007(7):67-73. |
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| Authors: | Zhang He Huang Kun |
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| Keywords: | |
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