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| MBO实施中的融资风险 | |
| 引用本文： | 陈晓波,程德俊.MBO实施中的融资风险[J].经济导刊,2003(3):36-37. |
| 作者姓名： | 陈晓波 程德俊 |
| 作者单位： | 南方证券总部投资运作部 (陈晓波)，南京大学商学院(程德俊) |
| 摘 要： | MBO设计中,管理层既是企业所有者又是企业经营者,希望管理层能够籍此特殊身份自我激励,在高负债的外部约束下降低企业内部的委托代理成本,充分挖掘公司管理人员的人力资本价值,实现企业价值的最大化。也就是,MBO最重要的目标是“做大蛋糕”,管理层在“蛋糕”的增量中利用融资杠杆获得超额利润,同时给MBO融资的一方也在增量“蛋糕”中获得高额回报。 |
| 关 键 词： | MBO 融资风险 管理层收购 中国 上市公司 融资杠杆 |
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