金融危机前后人民币汇率波动的比较分析 |
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引用本文: | 赵金梅,郭琣.金融危机前后人民币汇率波动的比较分析[J].国际商务财会,2012(10):81-86. |
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作者姓名: | 赵金梅 郭琣 |
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作者单位: | 1. 中国人民大学商学院 2. 宁波工程学院理学院 |
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摘 要: | 本文将汇率改革以来的人民币汇率数据分为金融危机前、中、后三个阶段,利用GARCH类模型分别进行研究。只有金融危机后的数据满足GARCH模型平稳条件。金融危机前人民币汇率波动对于人民币升值具有杠杆效应,同时人民币升值的消息对人民币波动具有非对称效应。金融危机后这种杠杆效应仍然存在,但是不存在非对称效应。结果表明:虽然人民币汇率市场化条件正在逐步改善,但是目前我国仍然应该实行有管理的浮动汇率制度,可以适当放宽浮动区间。
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关 键 词: | 人民币汇率 GARCH模型 金融危机 杠杆效应 非对称效应 |
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