| 卖空机制对股票价格波动的影响:基于A+H股公司的实证研究 |
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| 引用本文： | 翟爱梅,钟山.卖空机制对股票价格波动的影响:基于A+H股公司的实证研究[J].南方经济,2012(8):43-56. |
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| 作者姓名： | 翟爱梅 钟山 |
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| 作者单位： | 中山大学国际商学院,510275 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金(12CJY116);教育部人文社会科学项目基金(11YJC790259);广东高校优秀青年创新人才培养计划项目(wym09011)的资助 |
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| 摘 要： | 为了考察卖空机制对股票价格波动的影响,本文建立双重差分模型对A+H股公司的A股和H股的月度数据进行实证研究,并在模型中加入时间虚拟变量,考察金融危机前后不同时期卖空对价格波动的影响.研究结果表明,在所划分的不同时期里卖空机制对价格波动的影响是不同的.在金融危机发生前,卖空机制能有效抑制价格波动；在金融危机愈演愈烈时,卖空机制会加剧价格波动；而在金融危机得到缓解时,卖空机制对价格波动没有显著的影响.
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| 关 键 词： | 卖空 股价波动 双重差分模型 A+H股 |
Short Sales Mechanism and Price Fluctuation:An Empirical Research based on A + H Share Companies |
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| Zhai Aimei
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Zhong Shan.Short Sales Mechanism and Price Fluctuation:An Empirical Research based on A + H Share Companies[J].South China journal of Economy,2012(8):43-56. |
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| Authors: | Zhai Aimei Zhong Shan |
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| Institution: | Zhai Aimei Zhong Shan |
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