机构交叉持股能抑制企业创新失败吗 |
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引用本文: | 王靖宇,张宏亮.机构交叉持股能抑制企业创新失败吗[J].科技进步与对策,2023(14):51-61. |
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作者姓名: | 王靖宇 张宏亮 |
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作者单位: | 1. 北京物资学院会计学院;2. 中央财经大学会计学院;3. 北京工商大学商学院 |
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基金项目: | 国家社会科学基金项目(21BGL098); |
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摘 要: | 以2010—2021年中国A股非金融上市公司为研究样本,采用倍差法分析发现,机构交叉持股能够抑制企业创新失败,其作用路径在于,机构交叉持股通过减缓企业外部融资压力、约束高管代理问题对企业创新失败发挥治理作用。情境检验结果表明,在机构持股量较大、机构持股深度较高、股票流动性较强的环境下,机构交叉持股对企业创新失败的抑制作用显著。结论不仅能够丰富机构交叉持股治理后果研究,而且可为有效抑制企业创新失败,进而提升企业创新水平提供参考。
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关 键 词: | 机构交叉持股 企业创新失败 倍差法 融资约束 高管代理问题 |
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