企业生命周期与资本结构——以我国制造业上市公司为例

本文首先通过对企业生命周期的界定，按企业在发展过程中经营活动能力的特征，将其分为成长期、成熟期和衰退期等不同的生命周期，然后将企业生命周期与资本结构相结合，并运用1991年至2006年沪深股市制造业公司的相关资料进行了实证分析，发现资本结构在企业的不同生命周期阶段确实具有不同的特征。从企业生命周期和资本结构关系的角度出发，探讨二者之间的关系在国内属创造性的研究，本研究将企业经营管理理论与公司金融理论进行协同和整合，以期为企业可持续发展和经营者资本结构的选择提供决策参考。