| 基金股票仓位与A股市场走势相关性研究 |
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| 引用本文： | 杨高宇.基金股票仓位与A股市场走势相关性研究[J].南京金融高等专科学校学报,2012(1):38-44. |
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| 作者姓名： | 杨高宇 |
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| 作者单位： | 国信证券股份有限公司博士后工作站,广东深圳518001 |
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| 基金项目： | 中国证券业协会2010年度科研课题重点项目 |
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| 摘 要： | 在划分股市牛熊周期的基础上,采用VECM模型和VAR方法对基金股票仓位变动与股票市场走势之间关系进行研究,结果表明基金股票仓位与股票市场收益率二者之间的关系存在着显著性和非稳定性,即基金作为主要机构投资者对股票市场的走势具有重要影响作用,而在股市的各个不同阶段,基金持仓比例的波动与A股指数收益率二者之间的关系各不相同。
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| 关 键 词： | 基金公司 股票仓位 A股市场走势 牛市 熊市 上证指数 羊群行为 反馈交易行为 行为金融 |
An Empirical Study on Correlation Between Fund Shares Positions and A-share Market Trends |
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| YANG Gao-yu.An Empirical Study on Correlation Between Fund Shares Positions and A-share Market Trends[J].Journal of Nanjing Higher Finance College,2012(1):38-44. |
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| Authors: | YANG Gao-yu |
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| Institution: | YANG Gao-yu |
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| Abstract: | In this paper,we use VECM model and VAR method to study the correlation between fund shares positions and A-share market trends based on the division of CBBC cycle in the stock market.The results show that the correlation between fund shares positions and stock market returns is significant and unstable,which means as major institutional investors fund has important influences on stock market trends,but the correlation between fund shares positions and stock market returns varies in different stages. |
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| Keywords: | fund management company shares positions A-share market trends the bull market the bear market shanghai composite index herd behavior feedback trading behavior finance |
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