资本流动、金融稳定与主权财富基金——亚洲新兴主权财富基金面临的风险与对策

近年来,主权财富基金已成为世界经济和金融市场最重要的参与机构之一,其市场行为日益受到各国政府和公众的关注.与传统的外汇储备投资不同,主权财富基金以追求高风险、高回报为目标,因此面临着更大的投资风险.亚洲新兴主权财富基金主要来源于超额外汇储备,这些外汇储备是由央行购买的外汇形成的,这种性质决定了这些储备资产实际上是商业银行的对应负债.因此,主权财富基金对外投资所面临的风险,对于亚洲地区的金融体系稳定存在严重影响.更广义地看,亚洲新兴市场国家向主要资本输出的角色转变,提高了资本外流成为该地区金融不稳定直接因素的可能性,在风险防控上,可以考虑建立相应金融稳定基金.