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| 从台湾实践看股指期货对现货市场的影啭 | |
| 引用本文： | 应望江,张永京,徐华康.从台湾实践看股指期货对现货市场的影啭[J].证券市场导报,2001(7):52-57. |
| 作者姓名： | 应望江 张永京 徐华康 |
| 作者单位： | 1. 上海财经大学金融学院 2. 台北市期货商业同业公会 3. 金鼎期货经纪股份有限公司 |
| 摘 要： | 1987年10月美国纽约股市大崩盘，美国布兰迪报告(The Brady Repon)指出，存在程序交易造成的瀑布效应(Cascade EFFect）。由于股市下跌，组合避险卖出指数期货以降低持股比例，期货之卖压使期约低于理论价格，计算机程序认为有套利机会，进而买进指数同时卖出股票，致使股市再度下跌，继而又触发了避险的期货卖压，如此恶性循环，终于使股市大跌。 |
| 关 键 词： | 股市 避险 股指期货 现货市场 持股比例 套利机会 指数期货 中国 台湾省 程序 美国 |
Impact of index futures on cash market in Taiwan |
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