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| 内部资本市场、外部资本市场与外部融资——来自美国1980～2008年的经验证据 | |
| 作者姓名： | 卢建新 |
| 作者单位： | 中南财经政法大学金融学院,湖北武汉,430073 |
| 基金项目： | 国家社会科学基金资助项目"住房价格波动的时空特征、传导机理与金融风险研究"，湖北省人文社科重点研究基地湖北金融研究中心课题"土地流转、资产证券化与湖北农村经济发展" |
| 摘 要： | 本文利用美国Compustat数据库中1980～2008年的企业财务数据来检验以下命题,即能有效使用内部资本市场的企业集团能降低其与外部资本市场的交易成本.实证结果显示,能有效配置内部资本的企业集团比专业化企业使用更多外部资本,并且这个结论具有稳健性；相对专业化企业而言,使用更多外部资本的企业集团具有更高的超额价值,但这个结论仅适合于那些能有效使用内部资本市场的企业集团.这表明,能有效使用内部资本市场的企业集团可以从降低经理人员与投资者之间的信息不对称、低成本地获得外部资本中获益. |
| 关 键 词： | 企业集团 内部资本市场 外部资本市场 外部融资 专业化企业 |
| 本文献已被 万方数据 等数据库收录！ | |