| 信用评级对股价涨跌的影响 |
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| 引用本文： | 李明明,刘海明. 信用评级对股价涨跌的影响[J]. 金融论坛, 2022, 27(3): 53-62 |
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| 作者姓名： | 李明明 刘海明 |
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| 作者单位： | 山东财经大学金融学院 济南,250014,山东财经大学金融学院 |
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| 摘 要： | 本文实证检验主体信用评级对股价涨跌的影响。结果发现：低的主体评级会提高个股的股价大幅下跌风险；信息不对称程度越高、代理成本越高，低评级影响股价大幅下跌风险的效应越强。从传导机制来看，较低的主体评级水平具有预测企业未来较差绩效的能力，并且伴随着股价信息含量增加，企业未来融资减少，这表明低评级会通过一般性信息渠道、差别信息渠道和融资渠道提高股价大幅下跌风险。评级上调不会影响股价大幅下跌风险，但降低评级则会提高股价大幅下跌风险。
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| 关 键 词： | 信用评级 股价大幅下跌风险 信息不对称 企业融资 |
The Impact of Credit Rating on Rise and Fall in Stock Price |
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| LI Ming-ming,LIU Hai-ming. The Impact of Credit Rating on Rise and Fall in Stock Price[J]. Finance Forum, 2022, 27(3): 53-62 |
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| Authors: | LI Ming-ming LIU Hai-ming |
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