| 模型危机还是应用不当造成的危机?——对《高盛风险之海市蜃楼》一文批驳VaR模型之反驳 |
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| 引用本文： | 王冬,黄旭. 模型危机还是应用不当造成的危机?——对《高盛风险之海市蜃楼》一文批驳VaR模型之反驳[J]. 新金融, 2010, 0(2): 23-28 |
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| 作者姓名： | 王冬 黄旭 |
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| 作者单位： | 1. 中国工商银行博士后科研工作站,北京大学光华管理学院博士后科研流动站
2. 中国工商银行股份有限公司,城市金融研究所博士后工作站管理处 |
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| 摘 要： | 次贷风波所引起的金融危机不但使国际银行业一度岌岌可危，而且沉重打击了世界经济。作为市场风险管理的核心，Vag模型遭到各方诟病。通过分析《高盛风险之海市蜃楼》一文，本文归纳了对Vag模型的几点认识误区，包括忽略对外部数据准确性的考核与检验，在模型应用上未能对正常市场情况与极端市场情况区别对待等。本文进而论证Vag仍是当前风险管理的首选工具，提出对收益率概率密度分布的选择将是Vag模型进一步发展的核心与关键，强调数据分析，指出量化研究应作为主观判断的前提与基础等观点。
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| 关 键 词： | Value at Risk（VaR）模型 市场风险管理 银行风险管理 |
Model Crisis or the Crisis Caused by Improper Application |
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| Wang Dong,Huang xu. Model Crisis or the Crisis Caused by Improper Application[J]. New Finance, 2010, 0(2): 23-28 |
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| Authors: | Wang Dong Huang xu |
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| Keywords: | Value at Risk(VaR) |
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