| 纽约股票市场对中国A股市场的影响 |
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| 引用本文： | 刘振亚. 纽约股票市场对中国A股市场的影响[J]. 南开经济研究, 2006, 0(3): 13-26,53 |
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| 作者姓名： | 刘振亚 |
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| 作者单位： | 中国人民大学财政金融学院,100872;英国伯明翰大学经济系 |
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| 基金项目： | 作者感谢审稿人和编辑对论文提出的宝贵的修改意见,但作者本人对论文内容负全部责任. |
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| 摘 要： | 首先，本文考察了纽约股市波动对中国A股市场的影响。一般认为，中国的A股市场由于严格的资本控制而免受外国影响。但是，通过月度、每周、每日的样本数据（1992年到2004年），经过季节性调整和汇率变动调整后，我们发现上海和深圳A股市场的变动与美国股票价格指数变动相一致。其次，我们考察国家贝塔值（country beta）在马尔可夫转换误差修正模型中的动态关系。对中国市场来说，国家贝塔值和错误纠正项的重要性紧密相连。在东亚金融危机之前，美国市场对中国A股市场的影响普遍存在，而东亚金融危机产生后，则是通过国家贝塔值来影响中国股市的收益。
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| 关 键 词： | 中国A股市场 马尔克夫转换 纽约股票市场 国际金融融合 |
The Impact of New York Stock Markets on China''''s A- share Markets |
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| Liu Zhenya. The Impact of New York Stock Markets on China''''s A- share Markets[J]. Nankai Economic Studies, 2006, 0(3): 13-26,53 |
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| Authors: | Liu Zhenya |
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| Affiliation: | School of Finance, Renmin University of China, 100872, Beijing, P. R. China And Department of Economics, The Univeristy of Birmingham, Birmingham, B152TT, UK |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | China's A - Share Market Markov Regime - Switching New York Stock Market International Financial Cointegration |
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