我国绿色债券信用利差宏观影响因素研究

本文从微观层面拓展到宏观层面，对绿色债券信用利差的宏观因素影响进行了系统研究。采用Lasso方法进行回归，从众多控制变量中选出合适的控制变量，实现高维控制变量的降维处理，改善多个控制变量导致回归结果失真的问题，提升结果的可靠性；并对东、中、西三个地区和是否有第三方认证的绿色债券信用利差的宏观因素影响进行对比分析。研究发现：第一，绿色债券信用利差与汇率显著正相关，与地区GDP、居民消费价格指数显著负相关。第二，东部地区绿色债券信用利差与地区GDP、居民消费价格指数、市场利率显著负相关；中部地区绿色债券信用利差与广义货币供应量、地区GDP显著负相关；西部地区绿色债券信用利差与地区GDP有显著关系。第三，对于有三方认证的绿色债券，信用利差与宏观因素无显著相关；没有三方认证的绿色债券，信用利差与居民消费价格指数、市场利率显著负相关。