上市公司与国有企业资本成本估算及对比分析——基于CAPM的资本成本估算 |
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引用本文: | 闫甜.上市公司与国有企业资本成本估算及对比分析——基于CAPM的资本成本估算[J].财会通讯,2008(4):86-89. |
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作者姓名: | 闫甜 |
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作者单位: | 首都经济贸易大学; |
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摘 要: | 资本成本是公司理财学研究中最重要的概念之一,它直接决定着企业价值,并被广泛应用于投资、融资决策等方面,因而在公司实现财务目标的过程中起着举足轻重的作用,准确估算企业资本成本,对于企业资本融资决策、资本投资决策、营运资本管理和企业业绩的评估等有着重要意义。西方已经有若干用于估算资本成本的基本模型,而目前我国财务学界尚未解决资本成本估算问题,也未构造出对于我国资本成本进行合理估算的模型,对我国企业,尤其是国有企业资本成本估算的文献更是少之又少。本文通过使用CAPM模型对我国上市公司分行业进行资本成本估算,由此推算出我国国有企业的资本成本,分析我国上市公司与非上市国有企业资本成本的特点及其原因,并将二者进行对比分析,发现其关系。
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关 键 词: | 非上市国有企业 CAPM模型 成本估算 企业资本 上市公司 对比分析 资本投资决策 资本成本 |
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