| 现金流、融资约束与企业投资行为——基于制造行业细分竞争市场的研究 |
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| 引用本文： | 何青,王冲.现金流、融资约束与企业投资行为——基于制造行业细分竞争市场的研究[J].南开经济研究,2008(6). |
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| 作者姓名： | 何青 王冲 |
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| 作者单位： | 南开大学金融学系,300071 |
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| 基金项目： | 教育部人文科研青年基金 |
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| 摘 要： | 传统投资理论认为，企业的现金流和融资约束对其投资行为具有决定性的影响，本文以我国上市公司为样本，考察在不同竞争市场条件下现金流及融资约束对企业投资行为的敏感性，揭示了不同竞争条件下企业的投资行为特征。研究结果表明，我国企业的现金流在不同行业间存在显著的差异，竞争程度越大的细分行业中企业的投资规模也越大；此外，不同竞争程度下融资约束对于企业投资行为的影响程度也不尽相同。
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| 关 键 词： | 投资规模 现金流 融资约束 市场竞争 |
Cash Flow, Financial Constraints and Firm's Investment Behavior-Based on Divided Manufacturing Industry |
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| He Qing,Wang Chong.Cash Flow, Financial Constraints and Firm''s Investment Behavior-Based on Divided Manufacturing Industry[J].Nankai Economic Studies,2008(6). |
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| Authors: | He Qing Wang Chong |
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