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| 资本资产定价模型的实证研究 | |
| 引用本文： | 陈浪南,屈文洲.资本资产定价模型的实证研究[J].经济研究,2000(4). |
| 作者姓名： | 陈浪南 屈文洲 |
| 作者单位： | 厦门大学财金系!361005 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金课题!《我国开放型市场经济条件下货币和财政政策的协调机制》、《国债管理系统研究》，国家教委社科基金课题!《市场 |
| 摘 要： | 本文试图运用上海股票市场的数据 ,对资本资产定价模型进行实证检验 ,尤其注重在ＣＡＰＭ模型中举足轻重的 β值的分析和测量上 ,并根据股市中的三种市场格局 (上升、下跌和横盘 )划分了若干的时间段进行分析 ,进而检验 β的解释力。一、ＣＡＰＭ实证检验述评(一 )传统实证研究对ＣＡＰＭ的支持Ｂｌａｃｋ、Ｊｅｎｓｅｎ和Ｓｃｈｏｌｅｓ (1 972 )把注意力集中在证券市场线上。我们知道 ,如果市场投资组合是高效的 ,那么 ,意味着一个线性、正斜率的关系应该存在于 β值与期望收益率之间。Ｂｌａｃｋ、Ｊｅｎｓｅｎ和Ｓｃｈｏｌｅｓ(1 972 )… |
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