| IPO价值信息传递与投资银行金融认证 |
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| 引用本文： | 吴淑琨,陈代云.IPO价值信息传递与投资银行金融认证[J].证券市场导报,2005(6):19-26. |
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| 作者姓名： | 吴淑琨 陈代云 |
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| 作者单位： | 海通证券研究所,上海,200021 |
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| 摘 要： | 本文遵循金融认证理论的研究路径,构建了IPO价值信息的传递与投资银行金融认证的理论模型,实证结果表明:(1)首发市盈率与投资银行的综合竞争力正相关,即综合竞争能力越强的投资银行,其承销的IPO发行市盈率越高.另外,综合竞争能力越强的投资银行,其承销IPO募集资金用途发生变更的企业比例、上市后违规企业的比例以及曾被ST的公司比例均相对较低.(2)新股抑价程度与投资银行的认证成本负相关,但缺乏统计显著性.(3)新股抑价与中签率负相关,与IPO风险测度正相关;新股抑价与投资银行类型的负相关缺乏显著性.(4)IPO中签率与投行认证信息因子、发行价格信息因子的关系缺乏统计显著性;中签率与投资银行的声誉信息因子显著正相关.本文最后提出了相关建议.
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| 关 键 词： | 投资银行 金融认证 |
The Information Transfer of IPO Value and Financial Certification of Investment Bakers |
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| Wu Shukun,Chen Daiyun.The Information Transfer of IPO Value and Financial Certification of Investment Bakers[J].Securities Market Herald,2005(6):19-26. |
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| Authors: | Wu Shukun Chen Daiyun |
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| Keywords: | IPO |
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