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| 制度环境、多元化经营与现金持有水平 | |
| 引用本文： | 吴霞,连军.制度环境、多元化经营与现金持有水平[J].中国注册会计师,2013(3). |
| 作者姓名： | 吴霞 连军 |
| 作者单位： | 1. 重庆大学 2. 山东工商学院 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金重点项目"制度环境、公司财务政策选择和动态演化研究" |
| 摘 要： | 本文以制造业上市公司为研究样本,实证检验了不同制度环境下多元化经营对企业现金持有水平的影响.研究发现,公司多元化程度与现金持有水平负相关,这是因为多元化经营具有分散风险和内部融资的优势.然而,当制度环境较差时,严重的代理冲突会导致多元化公司内部资本市场无法充分发挥效用,从而制约了多元化经营降低企业现金持有水平的作用.本文为探究企业现金持有水平的决定因素提供了一个有益的视角. |
| 关 键 词： | 制度环境 多元化经营 现金持有水平 内部资本市场 |
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