| 权证市场和基础市场关系研究——基于二元GARCH模型的实证分析 |
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| 引用本文： | 刘维奇,谢黎旭.权证市场和基础市场关系研究——基于二元GARCH模型的实证分析[J].数量经济技术经济研究,2008,25(1):109-119. |
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| 作者姓名： | 刘维奇 谢黎旭 |
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| 作者单位： | 山西大学管理学院 |
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| 摘 要： | 本文首先通过建立ARIMA(p,0,q)模型将交易量变动率分成预期的和非预期的两个变量,然后列入到二元GARCH(1,1)模型的条件均值方程中,来研究股票市场和权证市场之间的信息不对称关系。同时通过使用BEEK模型的设定形式作为GARCH模型的条件方差方程,来研究股票市场和权证市场之间的交易量波动溢出关系。通过实证研究,结果表明我国的股票市场和权证市场之间确实存在显著的信息不对称效应和双向的交易量波动溢出效应,且这种波动溢出现象也具有一定的"不对称性"。
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| 关 键 词： | 股票市场 权证市场 GARCH模型 信息不对称效应 波动溢出效应 |
The Relation between Warrant Market and Its Underlying Assets |
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| Liu Weiqi.The Relation between Warrant Market and Its Underlying Assets[J].The Journal of Quantitative & Technical Economics,2008,25(1):109-119. |
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| Authors: | Liu Weiqi |
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| Keywords: | Spot Market Warrant Market GARCH Model Asymmetric Information Effect Volatility Spillover Effect |
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