股权结构、董事会特征与公司绩效研究——基于创业板的公司治理结构分析

本文选取中国创业板上市公司2009年年报数据和中期报表数据，依据本文建立的股权结构、董事会特征与业绩模型对样本数据进行多元回归分析，结果表明：公司业绩与政府持股比例和高管持股比例呈正向关系，也就是说政府持股比例和高管持股比例增加将有利于公司业绩的提高；公司业绩与董事会规模呈负向关系，即董事会规模越大对公司业绩的提高越不利；境外战略投资者持股不利于公司业绩的提高；独立董事以及具有金融从业经验的独立董事与企业业绩无关。