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| 政治关联、终极控制人性质与权益资本成本 | |
| 引用本文： | 苏忠秦,沈中华,黄登仕.政治关联、终极控制人性质与权益资本成本[J].南方经济,2012(10):74-87,101. |
| 作者姓名： | 苏忠秦 沈中华 黄登仕 |
| 作者单位： | 1. 西南交通大学经济管理学院 610031 2. 台湾大学管理学院财务金融系 3. 西南交通大学经济管理学院 |
| 摘 要： | 先前政治关联影响效应的研究往往关注公司本身,忽视了从投资者的角度探讨政治关联对权益资本成本的影响。本文以在沪深交易所上市的公司为样本,编撰了一个刻画政治关联相对客观的数据库,考察上市公司政治关联和终极控制人性质对公司价值构成因素——权益资本成本的影响。研究发现,政治关联与权益资本成本显著负相关,并且这种效应在政治关联强的公司中更加明显。此外,政治关联与权益资本成本的关系受终极控制人性质的影响,私有企业、地方国有企业和中央国有企业有差异。总之,本文从权益资本成本的角度证实了政治关联的价值,投资者对政治关联企业要求更低的权益资本成本。 |
| 关 键 词： | 政治关联 终极控制人性质 权益资本成本 |
Political Connections, Ultimate Controller and Cost of Equity Capital |
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| Zhongqin Su , Chunghua Shen , Dengshi Huang.Political Connections, Ultimate Controller and Cost of Equity Capital[J].South China journal of Economy,2012(10):74-87,101. | |
| Authors: | Zhongqin Su Chunghua Shen Dengshi Huang |
| Institution: | Zhongqin Su Chunghua Shen Dengshi Huang |
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