|
|||||
|
|
| 供需不确定性、市场竞争与现金持有——来自中国上市公司的经验证据 | |
| 引用本文： | 连玉君,常亮,苏治.供需不确定性、市场竞争与现金持有——来自中国上市公司的经验证据[J].南方经济,2009(1). |
| 作者姓名： | 连玉君 常亮 苏治 |
| 作者单位： | 1. 中山大学岭南学院,广州,510275 2. 清华大学经济管理学院,北京,100084 |
| 基金项目： | 中山大学文科青年教师科研基金 |
| 摘 要： | 本文研究了市场供需不确定性对中国上市公司现金持有行为的影响.针对2000-2006年期间637家上市公司的经验研究表明,现金持有水平与市场供需不确定性负相关.这一关系在寡头竞争行业中最为显著,完全竞争行业次之,而垄断性行业最低.上述结果表明,中国上市公司的现金持有行为主要表现为短期逐利动机,并不支持国外学者普遍认为的预防性动机假说.这主要源于中国上市公司破产压力较低,使之过度追求短期资本回报,并没有将现金持有当作一种风险管理工具. |
| 关 键 词： | 现金持有 不确定 预防性动机 短期逐利动机 |
| 本文献已被 CNKI 维普 万方数据 等数据库收录！ | |