高管层内薪酬差距、CEO内部继任机会与公司业绩研究——基于锦标赛理论的实证分析

利用2001—2007年A股上市公司的面板数据，研究了CEO内部继任可能性对高管层内薪酬差距及其激励作用的影响。结果显示，当CEO内部继任可能性较小时，公司为了提供足够的激励而倾向于扩大高管层内的薪酬差距，但这种扩大薪酬差距的行为并不一定会导致业绩提升。导致这一结果的原因在于薪酬差距的设定主要反映了CEO及股东们的观点，而业绩如何却在很大程度上依赖于非CEO高管人员对这一薪酬差距的反应。