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| 中国资本市场股权风险溢价研究 | |
| 引用本文： | 朱世武,郑淳.中国资本市场股权风险溢价研究[J].世界经济,2003(11). |
| 作者姓名： | 朱世武 郑淳 |
| 作者单位： | 清华大学经济管理学院 100084 (朱世武)，中科院研究生院管理学院 北京100039(郑淳) |
| 基金项目： | 国家社会科学基金资助项目 ( 0 2 BJY13 2 )，国家自然科学基金资助项目 ( 70 2 73 0 16) |
| 摘 要： | 本文在回顾国内外有关股权风险溢价研究的基础上 ,从投资者的角度 ,构建了中国A股市场投资指数 ,测算中国股票市场近 8年来的风险溢价。在此基础上分析了周期选择、交易成本、股本规模对股权风险溢价的影响。结果表明 ,不同的周期下股权溢价水平大不相同 ;同时 ,中国股票市场交易成本很高 ,忽略交易成本会大大高估溢价水平 ;在市场内部 ,经验分析结果显示股本规模与风险溢价负相关 ,小盘股的风险溢价水平最高 |
| 关 键 词： | 股权风险溢价 A股市场投资指数 小盘股效应 |
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