工业股在短期内存在惯性策略还是反转策略? |
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引用本文: | 高文静.工业股在短期内存在惯性策略还是反转策略?[J].世界经济情况,2009(4). |
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作者姓名: | 高文静 |
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摘 要: | 组合投资的两种传统策略是基于收益惯性和收益反转。Jegadeesh and Titman(1993)发现,较短时期中存在相当程度的收益惯性现象。但是王永宏、赵学军(2001)对1993-2000年间,深沪两市1993年前上市的全部股票进行价格惯性策略的实证分析发现:在所有的检验期间“赢者和输者组合都没有表现出相应的收益惯性,而表现出一定程度的反转”。本文使用工业行业数据,研究短期内收益会出现惯性策略还是反转策略。初步得到的结果证明了中国工业行业股市短期内不存在惯性策略。
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关 键 词: | 反应过度 反应不足 惯性策略 反转策略 处置效应 |
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