公司治理、高管机会主义减持与股价同步性 |
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引用本文: | 潘文富,汤继莹.公司治理、高管机会主义减持与股价同步性[J].华东经济管理,2023(6):120-128. |
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作者姓名: | 潘文富 汤继莹 |
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作者单位: | 1. 清华大学经济管理学院;2. 贵州财经大学会计学院 |
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基金项目: | 贵州省哲学社会科学规划重点项目“贵州企业债券违约风险预警研究”(21GZZD57); |
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摘 要: | 为了提升资本市场信息效率与有效降低股价同步性,文章以2007—2021年沪深A股上市公司为研究对象,采用实证分析的方法检验公司治理水平、高管机会主义减持与股价同步性三者之间的关系。研究发现:公司治理水平越高越能有效降低股价同步性;高管机会主义减持会加剧股价同步性;当发生高管机会主义减持时,公司治理水平对股价同步性的抑制作用会被弱化。文章不仅补充与拓展了基于公司治理视角的股价同步性研究,为企业层面抑制股价同步性提供了经验证据,还对高管机会主义减持行为的监管及充分发挥市场在资源配置中的决定性作用具有借鉴意义。
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关 键 词: | 公司治理 高管机会主义减持 股价同步性 |
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