机构投资者与股市波动的实证研究——基于上证2005~2010年的季度面板数据 |
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引用本文: | 程华强.机构投资者与股市波动的实证研究——基于上证2005~2010年的季度面板数据[J].特区经济,2012(9):75-77. |
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作者姓名: | 程华强 |
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作者单位: | 广东金融学院中国金融转型与发展研究中心 |
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基金项目: | 教育部人文社会科学研究规划基金项目(11YJA790128);广东省哲学社会科学“十一五”规划项目(GD10XYJ05)资助 |
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摘 要: | 本文采用上证2005~2010年共24个季度数据的面板数据,采用固定效应模型,实证分析了机构持股比例与股市收益率波动之间的关系,以探讨机构投资者能否真正起到缓解股市收益率波动的作用。实证结果表明,机构持股比例与股市收益率波动具有显著的正向关系,即机构投资者比例的增加反而使得股市收益率波动上升,因此监管当局希望在现阶段大力引进机构投资者来缓解股市波动的愿望可能很难实现。
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关 键 词: | 机构投资者 股市波动 面板数据 |
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