本次金融危机主要大宗商品期货价格波动性研究

本文在分析本次次债危机以来主要大宗商品价格变动情况的基础上，建立了ARMA和EGARCH模型及ARMA和TARCH模型来描述本轮经济周期中石油、铜、铝、黄金、大豆和玉米等大宗商品的期货价格收益序列的波动性特征。自相关分析发现不同商品期货市场的有效性略有差异，原油和铜市场更为有效；ARMA和非对称GARCH模型表明．主要商品收益波动均具有积聚效应，原油和铝收益波动具有杠杆效应，坏消息对原油收益波动的冲击大于好消息．好消息对铝收益波动的冲击大于坏消息。