货币供应量对中国股市价格影响的实证研究 |
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引用本文: | 胡璨璨,刘恭懿.货币供应量对中国股市价格影响的实证研究[J].中国商贸:销售与市场营销培训,2013(9X):107-109. |
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作者姓名: | 胡璨璨 刘恭懿 |
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作者单位: | 上海大学悉尼工商学院 |
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摘 要: | 随着股票市场规模的日益扩大以及越来越多的居民投资于股市,货币供应量对中国股市价格的影响倍受关注。本文采用2000年1月至2011年12月上证综合指数、M0、M1、M2等指标的月度数据,建立VAR模型,运用协整分析、格兰杰因果检验和预测方差分解等进行实证研究。结果表明:货币供应量对股市价格波动的影响具有滞后性,不同层次货币供应量对股市价格影响程度不同,M1对股市价格的影响最大,M0次之,M2几乎没有影响。从而提出加强对股市的监管,在风险有效监控的基础上,允许股票市场与货币市场之间的资金合理流动,以及推进利率市场化进程等政策性建议。
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关 键 词: | 货币供应量 股市价格 影响 格兰杰因果检验 VaR模型 |
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