上市公司公开市场股份回购动因之实证研究——基于中国A股上市公司数据 |
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作者单位: | ;1.广州番禺职业技术学院 |
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摘 要: | 股份回购最早出现在20世纪50年代的美国,现在已经发展成为了西方成熟资本市场中的一项重要资本运作方式。上市公司基于各种动因选择进行股份回购。研究结果充分说明我国上市公司的总资产规模越大,其选择进行股份回购的可能性就越大。托宾q值和现金及现金等价物与总资产比值的回归系数都不显著,分红率、资产负债率、大股东持股比例和大股东股权质押比例的回归系数部分显著。
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关 键 词: | 股份回购 信号传递假说 自由现金流假说 股利替代假说 财务杠杆假说 |
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