| 行业差异与大股东减持行为 |
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| 引用本文： | 曹国华,林川.行业差异与大股东减持行为[J].中国流通经济,2013,27(1):117-122. |
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| 作者姓名： | 曹国华 林川 |
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| 作者单位： | 重庆大学经济与工商管理学院,重庆市,400044 |
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| 基金项目： | 中央高校基本科研业务一般项目"基于大小非减持背景下的上市公司治理效应研究"，中央高校基本科研业务重大自主项目"基于期权博弈视觉的大小非减持研究" |
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| 摘 要： | 大股东减持行为具有明显的行业特征,不同行业的上市公司大股东减持行为存在显著差异,这种差异并非由个别行业的异常值引起,而在行业间普遍存在,行业差异对于大股东减持行为具有稳定的解释力度。导致大股东减持行为出现行业差异的因素,包括行业前期减持水平、行业前期生命周期及行业前期现金股利水平,若上市公司所处行业前期减持力度越大或其属于成熟性行业或衰退性行业,或者上市公司前期发放现金股利水平越高,那么当前大股东减持的力度越小。在目前上市公司内部治理机制并不十分健全、投资者保护有待进一步完善的情形下,监管部门在确定重点监管行业时,只有根据各行业的具体情况实施有差别的监管措施,才能取得更好的效果。
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| 关 键 词： | 行业差异 大股东减持 减持水平 生命周期 现金股利水平 |
Does Industrial Differences Influence the Reduction of Major Shareholders |
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| CAO Guo-hua
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LIN Chuan.Does Industrial Differences Influence the Reduction of Major Shareholders[J].China Business and Market,2013,27(1):117-122. |
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| Authors: | CAO Guo-hua LIN Chuan |
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| Institution: | CAO Guo-hua and LIN Chuan(Chongqing University,Chongqing400044,China) |
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