我国债券市场利率期限结构模型适用性分析

本文以我国债券市场国债收益率曲线为研究对象，检验不同ECM模型在我国不同债券市场中的适用性。研究表明ECM模型适用于我国银行间市场，SECM模型适用于我国交易所市场，这一结果说明银行间市场长短期利率之间存在线性的误差修正机制，交易所市场长短期利率之间则存在非线性的误差修正机制，文章从市场交易者构威、市场属性与信息不对称程度等角度对此进行了解释。