基于GARCH类模型的外汇风险度量研究 |
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引用本文: | 朱颖.基于GARCH类模型的外汇风险度量研究[J].商场现代化,2010(28). |
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作者姓名: | 朱颖 |
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作者单位: | 贵州大学经济学院 |
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摘 要: | 本文基于GARCH类模型对美元、欧元、日元、港币、英镑五种货币对人民币的外汇汇率进行实证分析,得出这五种汇率的时间序列均存在显著的ARCH效应,五种汇率前期的外部冲击会加剧汇率的波动,且均不存在显著的风险补偿效应,除美元外的其他四种汇率系统具有自我稳定功能。经过VaR方法的风险度量可知,美元和港币的汇率风险多表现在多头市场,日元和英镑则表现在空头市场,而欧元的波动性过大,其风险超过我们的预期,投资者应慎重选择。
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关 键 词: | 外汇汇率 GARCH类模型 VaR方法 风险度量 |
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