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专利实物期权定价的蒙特卡罗模拟方法及其改进技术
引用本文:马俊海,张秀峰.专利实物期权定价的蒙特卡罗模拟方法及其改进技术[J].财经论丛,2011(2).
作者姓名:马俊海  张秀峰
作者单位:1. 浙江大学城市学院商学院,浙江,杭州,310011
2. 长城证券杭州营业部,浙江,杭州,310012
基金项目:教育部人文社科研究基金资助项目,浙江省高校人文社科重点研究基地资助项目
摘    要:专利作为现代企业重要的无形资产,对企业募集发展资金、扩大收益回流、形成竞争优势发挥着巨大的作用,因此专利定价问题也成为现代企业管理决策中的重要内容.本文基于专利的实物期权特征,运用蒙特卡罗模拟方法对专利的实物期权定价问题进行研究与探讨.首先,分析探讨专利投资项目的决策过程及其实物期权特征;在此基础上,建立专利定价的实物期权蒙特卡罗模拟模型,并引入对偶变量技术用以提高蒙特卡罗模拟的效率;最后,以生物医药企业专利定价为例进行实证模拟.研究结论认为,引入适当方差减少技术的蒙特卡罗模拟则成为专利实物期权定价的一种有效的分析方法.

关 键 词:专利定价  实物期权  蒙特卡罗模拟  对偶变量技术

Monte Carlo Simulation Methods and Its Improved Technique for Pricing Valuing Patents as Real Options
MA Jun-hai,ZHANG Xiu-feng.Monte Carlo Simulation Methods and Its Improved Technique for Pricing Valuing Patents as Real Options[J].Collected Essays On Finance and Economics,2011(2).
Authors:MA Jun-hai  ZHANG Xiu-feng
Institution:MA Jun-hai1,ZHANG Xiu-feng2(1.Business School,Zhejiang University City College,Hangzhou 310011,China,2.Hangzhou Section,Changcheng Security,Hangzhou 310012,China)
Abstract:As an important intangible property of modern firms,patent plays a great role in raising funds,expanding the backflow of return,and forming a competitive strength.Therefore,patent valuation is a key issue of modern high-tech industries.Based on feature of real options for patent,the paper studies and explores the problems of valuing patent by Monte Carlo simulation.Firstly,the investment decision process of patent and its main features of real option are explored.Secondly,Monte Carlo simulation models for v...
Keywords:valuing patent  real option  Monte Carlo simulation  antithesis variable technique  
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